Wertpapierklassifizierung, -typen und -funktionen. Aktienanteile in der Russischen Föderation können sein

Ausstehende Aktien – alle ausgegebenen und ausstehenden Aktien, mit Ausnahme der von Aktionären erworbenen eigenen Aktien. Ausstehende Aktien sind Aktien, die sich derzeit im Besitz von Anlegern befinden.

Schema 1. „Aktienumlauf“

Der Umlauf der Aktien beginnt mit dem zur Ausgabe genehmigten genehmigten Kapital (Genehmigtes Kapital). Dies ist die maximale Anzahl an Aktien, die ein Unternehmen gemäß seiner Satzung ausgeben kann. Diese Zahl kann nur durch Beschluss der Hauptversammlung geändert werden.

In den meisten Fällen ist die Gesamtzahl der Aktien eines Unternehmens (ausstehende und eigene Aktien) sowie der Wertpapiere, die in Aktien umgewandelt werden können, geringer als diese maximal zulässige Anzahl.

Der Unterschied besteht in einer gewissen operativen Reserve, die dem Vorstand zur Verfügung steht. Mit dieser Reserve können Sie bei Bedarf schnell eine zusätzliche Aktienplatzierung durchführen, um zusätzliches Kapital für das Unternehmen zu gewinnen.

Eine andere Art einer solchen Reserve sind eigene Aktien. Dabei handelt es sich um Unternehmensanteile, die im Eigentum des Unternehmens selbst stehen und in dessen Kassen gehalten werden. Sie werden aus zwei Quellen gebildet. Erstens werden einige Aktien beim Erstangebot möglicherweise nicht verkauft (auch nicht absichtlich), und zweitens können Unternehmen in einigen Fällen Aktien vom Markt zurückkaufen.

Ein wichtiges Merkmal eigener Aktien ist, dass sie keine Dividenden ausschütten und kein Stimmrecht haben.

Alle anderen derzeit vorhandenen Aktien (d. h. alle vorhandenen Aktien mit Ausnahme der eigenen Aktien) werden als ausstehende Aktien bezeichnet. Für ausgegebene Aktien werden Schlüsselkennzahlen wie Kapitalisierung und Gewinn pro Aktie (EPS) berechnet.

Die ausgegebenen Aktien werden in zwei Gruppen eingeteilt: öffentlich gehandelte Aktien(öffentlicher Streubesitz) und Aktien, begrenzt im Umlauf(begrenzter Bestand). Letzteres bezieht sich auf Aktien im Besitz von Unternehmensinsidern. Gemäß den Gesetzen der meisten Länder unterliegen Insidertransaktionen mit Unternehmensanteilen einer Reihe von Einschränkungen (z. B. müssen sie der Aufsichtsbehörde gemeldet werden).

Öffentlich gehandelte Aktien wiederum haben eine Untergruppe, die als Streubesitz bezeichnet wird. Ausgenommen hiervon sind Aktien im Besitz von Großanlegern (5 % oder mehr der ausgegebenen Aktien). Man geht davon aus, dass Großinvestoren strategische Eigentümer von Vermögenswerten sind und die Aktien, sobald sie diese erreichen, für lange Zeit aus dem freien Verkehr genommen werden.

Um die Auswirkungen dieser möglichen Umwandlungen auf das Vermögen der Altaktionäre korrekt zu berücksichtigen, wurde das Konzept der Verwässerung in die Rechnungslegung eingeführt, d. h. "Zucht".

Die vollständig verwässerten ausstehenden Aktien sind die Summe aller derzeit ausgegebenen Aktien zuzüglich der maximal möglichen Anzahl an Aktien, die bei der Umwandlung anderer bestehender Wertpapiere (Wandelanleihen und Management-Call-Optionen) erhalten werden könnten.

Dementsprechend beginnt sich eine Reihe von Kennzahlen weiter zu „verdoppeln“. Beispielsweise berechnen sie in der Regel den Gewinn pro Aktie (EPS) und addieren anschließend, wie sich dieser Wert im schlimmsten Fall ändert – wenn die Anzahl der Aktien, die den Gewinn ausmachen, durch die vollständige Umwandlung anderer Wertpapiere steigt. Dies führt zu einem verwässerten EPS. Es ist immer kleiner oder (selten) gleich dem „normalen“ EPS.

Somit ist die Anzahl der Aktien, auf die Dividenden entfallen und die Stimmrechte haben, d. h. ausgegebene Aktien können:

• · Erhöhung (Verwässerung) aufgrund von Zweitplatzierungen, Verkäufen eigener Aktien und Umwandlung anderer Wertpapiere in Aktien. Gleichzeitig sinkt der Gewinn je Aktie der Altaktionäre.
• · Rückgang aufgrund des Rückkaufs von Aktien vom Markt und deren Übertragung in eigene Aktien. Gleichzeitig steigt der Gewinn je Aktie der Altaktionäre.

Der Rückkauf von Aktien kann in Form eines Angebots an die Aktionäre oder durch Rückkauf auf dem freien Markt erfolgen. Im letzteren Fall gibt es eine Reihe von Einschränkungen, um sicherzustellen, dass es bei der Einlösung nicht zu einem künstlichen Ansturm kommt. So darf beispielsweise in den USA der Rückkauf nur über einen Broker erfolgen (während des Handelstages), Sie können kein höheres Gebot als den Maximalwert eines bestehenden Gebots festlegen (d. h. Sie können nicht von einem Angebot kaufen). Sie dürfen nicht mehr als 25 % pro Tag vom durchschnittlichen wöchentlichen Handelsumsatz der 4 Wochen vor Beginn des Aktienrückkaufs vom Markt kaufen.

• · Es ist ratsam, nur den Teil Ihrer Ersparnisse in Aktien zu investieren, der nicht über einen längeren Zeitraum benötigt wird. Dadurch können Sie die günstigsten Zeitpunkte wählen, um der alten Devisenregel zu entsprechen: zu einem niedrigen Kurs kaufen, zu einem hohen Kurs verkaufen.
• · Für einen Anleger ist es ratsam, sich über das Unternehmen zu informieren, dessen Aktien er kaufen möchte. Marktchancen lassen sich mit größerer Sicherheit wahrnehmen, wenn man zuverlässig über die verlässliche Finanzlage des ausgewählten Unternehmens und die Entwicklung seiner Erträge Bescheid weiß.
• · Es ist wichtig, einen günstigen Zeitpunkt für das Handeln an der Börse zu wählen. Es empfiehlt sich, beim Aktienkauf nicht auf einen extrem niedrigen Kurs und beim Verkauf nicht auf einen absolut hohen Kurs zu warten. Dann können Sie mit einer Aktie einen guten Marktwert erzielen.
• · Da zu viele unvorhergesehene Ereignisse den Austausch beeinträchtigen können, empfiehlt es sich, sich von Experten über den Stand der Dinge zu informieren. Eine kompetentere Beratung bieten Berater von Kreditinstituten, die über verlässliche Informationen über die Markt- und Unternehmenslage verfügen.

Die Warenwelt ist in zwei Gruppen unterteilt: tatsächliche Güter (Dienstleistungen) und Geld. Geld wiederum kann einfach Geld und Kapital sein, also Geld, das neues Geld einbringt. Es besteht immer die Notwendigkeit, Geld von einer Person an eine andere zu überweisen. Die Märkte haben zwei Hauptmethoden für den Geldtransfer entwickelt – durch den Prozess der Kreditvergabe und durch die Ausgabe und den Umlauf von Wertpapieren.

Wertpapiere sind kein Geld oder materielle Güter. Ihr Wert liegt in den Rechten, die sie ihrem Eigentümer einräumen. Dieser tauscht seine Waren oder sein Geld nur dann gegen Wertpapiere ein, wenn er sicher ist, dass dieses Papier nicht schlechter oder sogar besser ist als das Geld oder die Waren selbst.

Ein Wertpapier ist ein besonderes Produkt, das auf einem besonderen, eigenen Markt – dem Wertpapiermarkt – zirkuliert, aber weder einen realen noch einen monetären Konsumwert hat, also weder ein physisches Produkt noch eine Dienstleistung ist. Im weiteren Sinne ist ein Wertpapier jedes Dokument (Papier), das zu einem angemessenen Preis gekauft und verkauft wird.

Ein Wertpapier ist ein Dokument, das die damit verbundenen Eigentums- und Nichteigentumsrechte zum Ausdruck bringt, unabhängig auf dem Markt zirkulieren und Gegenstand von Käufen und Verkäufen sowie anderen Transaktionen sein kann und als regelmäßige oder einmalige Einnahmequelle dient. Wertpapiere fungieren somit als eine Art Geldkapital, dessen Bewegung die spätere Verteilung materieller Vermögenswerte vermittelt.

Das Bürgerliche Gesetzbuch der Russischen Föderation enthält die klassische Definition eines Wertpapiers. „Ein Wertpapier ist ein Dokument, das in der vorgeschriebenen Form und mit den erforderlichen Angaben Eigentumsrechte bescheinigt, deren Ausübung oder Übertragung nur gegen Vorlage möglich ist.“

Das Wertpapier muss die gesetzlich vorgeschriebenen Pflichtangaben enthalten und den Formerfordernissen entsprechen, andernfalls ist es ungültig. Die Details eines Wertpapiers können in wirtschaftliche und technische unterteilt werden. Technische Angaben – Nummern, Adressen, Siegel, Unterschriften, Namen von Dienstleistungsorganisationen etc. Wirtschaftliche Angaben: Existenzform (Papier oder papierlos), Existenzdauer, Zugehörigkeit, Verpflichtete, Nennwert, eingeräumte Rechte.

Die Merkmale eines Wertpapiers sind:
1. Dokumentation – ein Wertpapier ist ein Dokument, also eine von einer befugten Person amtlich nach Angaben zusammengestellte Aufzeichnung, die rechtliche Bedeutung hat.
2. Verkörpert private Rechte. Ein Wertpapier ist ein Gelddokument, das zwei Arten von Rechten zum Ausdruck bringen kann: in Form des Titels des Eigentümers und als Verhältnis des Darlehens der Person, die das Dokument besitzt, an die Person, die es ausgestellt hat.
3. Notwendigkeit der Vorlage – Die Vorlage eines Wertpapiers ist für die Ausübung der darin verankerten Rechte zwingend erforderlich.
4. Handelbarkeit – ein Wertpapier kann Gegenstand zivilrechtlicher Transaktionen sein.
5. Öffentliche Zuverlässigkeit – gegenüber dem Inhaber eines Wertpapiers kann der Verpflichtete nur solche Einwände geltend machen, die sich aus dem Inhalt der Urkunde selbst ergeben.
6. Ein Wertpapier ist ein dokumentarischer Beweis für die Anlage von Geldern. Dadurch werden Geldersparnisse zu materiellen Objekten.

KLASSIFIZIERUNG VON WERTPAPIEREN

Die Klassifizierung von Wertpapieren ist ihre Einteilung in Typen nach bestimmten ihnen innewohnenden Merkmalen. Arten wiederum können teilweise in Unterarten unterteilt werden, die noch weiter voneinander entfernt sind. Jede niedrigere Klassifizierung ist Teil der einen oder anderen höheren Klassifizierung. Eine Aktie gehört beispielsweise zu den Wertpapierarten. Aber eine Aktie kann Stamm- oder Vorzugsaktie sein. Eine Stammaktie kann eine oder mehrere Stimmrechte haben, mit oder ohne Nennwert usw.

Wertpapiere können nach folgenden Kriterien klassifiziert werden:
1. Nach Bestehensdauer: befristet (kurzfristig, mittelfristig, langfristig und widerruflich) und unbefristet.
2. Nach Existenzform: Papier (dokumentarisch) oder papierlos (undokumentiert).
3. Nach Eigentumsform: Inhaberpapiere (Inhaberpapiere) und Namenspapiere, die den Namen ihres Eigentümers enthalten und im Eigentümerregister dieses Wertpapiers eingetragen sind.
4. Nach der Form der Berufung (Übertragungsanordnung): Übertragung durch Vereinbarung der Parteien (durch Lieferung, durch Abtretung) oder Anordnung (Übertragung durch Anordnung des Eigentümers – Indossament).
5. Nach Form der Freisetzung: Emission oder Nichtemission.
6. Durch Registrierung: registriert (staatliche Registrierung oder Registrierung der Zentralbank der Russischen Föderation) und nicht registriert.
7. Nach Nationalität: Russisch oder Ausländisch.
8. Nach Art des Emittenten: Staatsanleihen (dies sind in der Regel verschiedene Arten von Staatsanleihen), Nichtregierungs- oder Unternehmensanleihen (dies sind Wertpapiere, die von Unternehmen, Banken, Organisationen und sogar Einzelpersonen ausgegeben werden).
9. Durch Handelbarkeit: Markt (frei zirkulierend), Nichtmarkt, die vom Emittenten ausgegeben werden und nur an ihn zurückgegeben werden können (nicht weiterverkauft werden können).
10. Nach Verwendungszweck: Investition (Ziel ist die Erzielung von Erträgen) oder Nichtinvestition (Umsatz auf den Rohstoffmärkten bedienen).
11. Nach Risikostufe: risikofrei oder riskant (geringes Risiko, mittleres Risiko oder hohes Risiko).
12. Basierend auf der Verfügbarkeit aufgelaufener Einkünfte: einkommenslos oder einkommensgenerierend (Zinsen, Dividende, Rabatt).
13. Auf den ersten Blick: konstant oder variabel.
14. Nach der Form der Kapitalbeschaffung: Eigenkapital (das den Anteil am genehmigten Kapital der Gesellschaft widerspiegelt) und Fremdkapital, bei dem es sich um eine Form von Fremdkapital (Bargeld) handelt.

ARTEN VON WERTPAPIEREN

Wertpapiere werden in zwei Klassen eingeteilt: Basiswertpapiere und derivative Wertpapiere (Derivate).

Basiswertpapiere sind Wertpapiere, die auf Eigentumsrechten an einem beliebigen Vermögenswert basieren, in der Regel an Waren, Geld, Kapital, Eigentum, verschiedenen Arten von Ressourcen usw. Zu diesen Wertpapieren gehören: Aktien, Anleihen, Wechsel, Bankzertifikate, Konnossemente, Schecks, Optionsscheine, Hypotheken, Anteile an Investmentfonds und andere.

Grundlegende Wertpapiere können in primäre und sekundäre Wertpapiere unterteilt werden.
1. Primär basiert auf Vermögenswerten, die die Wertpapiere selbst nicht umfassen (Asset-Backed). Dabei handelt es sich beispielsweise um eine Aktie, eine Anleihe, einen Wechsel, eine Hypothek.
2. Sekundär – Dies sind Wertpapiere für die Wertpapiere selbst: Optionsscheine, Hinterlegungsscheine usw.

Förderung ist ein Wertpapier, das von einer Aktiengesellschaft ausgegeben wird und die Rechte seines Eigentümers (Aktionärs) sichert, einen Teil des Gewinns der Aktiengesellschaft (JSC) in Form von Dividenden zu erhalten und sich an der Geschäftsführung der Aktiengesellschaft zu beteiligen. Aktiengesellschaft und auf einen Teil des nach deren Liquidation verbleibenden Vermögens. Generell werden Aktien in zwei Gruppen eingeteilt: Stammaktien und Vorzugsaktien.

Bindung ist ein Wertpapier, bei dem es sich um eine Schuldverpflichtung handelt, einen investierten Geldbetrag nach einem bestimmten Zeitraum mit oder ohne Zahlung eines bestimmten Einkommens zurückzuzahlen. Wenn eine Anleihe vom Staat ausgegeben wird, wird eine solche Anleihe als Staatsanleihe bezeichnet. Wenn lokale Regierungen – dann kommunale. Auch juristische Personen geben Anleihen aus: Banken – Bankanleihen, andere Unternehmen – Unternehmensanleihen.

Wechsel(vom deutschen Wechsel - Wechsel) - eine Sicherheit in Form einer langfristigen Verpflichtung, die in einer bestimmten Form schriftlich ausgestellt wird und eine unbedingte Verpflichtung des Ausstellers (Schuldschein) bescheinigt, oder ein Angebot an einen anderen in der genannten Zahler Wechsel (Wechsel), um bei Fälligkeit einen Wechsel über einen bestimmten Geldbetrag einzulösen.

Bankzertifikat- ein Wertpapier, bei dem es sich um ein frei handelbares Zertifikat einer Geldeinlage (Einlage für juristische Personen, Sparguthaben für Privatpersonen) bei einer Bank handelt, mit der Verpflichtung der Bank, diese Einlage und die darauf entfallenden Zinsen nach einem bestimmten Zeitraum in der Zukunft zurückzuzahlen.
Ein Inhabersparbuch ist im Wesentlichen eine Art Bankzertifikat (zusammen mit Einlagen- und Sparzertifikaten).

Frachtbrief- eine Sicherheit, bei der es sich um ein in der internationalen Praxis anerkanntes Dokument in Standardform handelt, das die Vertragsbedingungen für die Beförderung von Gütern auf dem Seeweg enthält und deren Verladung, Beförderung und das Recht auf Empfang bescheinigt. Arten von Frachtbriefen: Linien-, Charter-, Land- und Bordfrachtbriefe.

Überprüfen- ein Sicherheitsdokument, das eine schriftliche Anweisung des Scheckausstellers an die Bank bescheinigt, dem Scheckinhaber während der Gültigkeitsdauer den darin angegebenen Geldbetrag auszuzahlen. Aussteller des Schecks ist eine juristische Person, die über Mittel bei der Bank verfügt, über die sie durch die Ausstellung von Schecks verfügen kann, und Inhaber des Schecks ist die juristische Person, zu deren Gunsten der Scheck ausgestellt ist. Es gibt folgende Arten von Schecks: persönliche Schecks, Ordensschecks und Inhaberschecks.

Gewährleistung– a) ein vom Lager ausgestelltes Dokument, das das Eigentum an den im Lager befindlichen Waren bestätigt; b) Hierbei handelt es sich um ein Wertpapier, das seinem Inhaber das Recht einräumt, von einem bestimmten Emittenten innerhalb eines von ihm festgelegten Zeitraums eine bestimmte Anzahl seiner Aktien (Anleihen) zu einem von ihm festgelegten Preis zu kaufen.

Hypothek- Hierbei handelt es sich um ein eingetragenes Wertpapier, das die Rechte seines Eigentümers gemäß einem Hypothekenvertrag (Immobilienpfand) auf den Erhalt einer Geldschuld oder der darin genannten Immobilie verbrieft.

Investitionsanteil- ein eingetragenes Wertpapier, das den Eigentumsanteil seines Eigentümers an der Immobilie bescheinigt, die einen Investmentfonds bildet.

Hinterlegungsschein- Hierbei handelt es sich um ein Wertpapier, das den Besitz einer bestimmten Anzahl von Aktien eines ausländischen Emittenten anzeigt, aber zum Umlauf im Land des Anlegers ausgegeben wurde; Hierbei handelt es sich um eine Form des indirekten Erwerbs von Aktien eines ausländischen Emittenten.

Ein derivatives Wertpapier oder Derivat ist eine nicht dokumentarische Form des Ausdrucks eines Eigentumsrechts (einer Verpflichtung), das im Zusammenhang mit einer Preisänderung des zugrunde liegenden Börsenwerts entsteht. Zu den derivativen Wertpapieren zählen: Terminkontrakte (Waren, Währungen, Zinsen, Indizes usw.), frei gehandelte Optionen und Swaps.

Terminkontrakte(Ware, Währung, Zinsen, Index usw. – Verpflichtungen, ein Produkt zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem heute festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen). Der Abschluss eines Terminkontrakts ist kein unmittelbarer Kauf- und Verkaufsakt, d. h. Der Verkäufer gibt dem Käufer seine Ware nicht und der Käufer gibt dem Verkäufer sein Geld nicht. Der Verkäufer verpflichtet sich, die Ware zu dem im Vertrag festgelegten Preis bis zu einem bestimmten Termin zu liefern und der Käufer verpflichtet sich, den entsprechenden Geldbetrag zu zahlen. Um die Erfüllung der Verpflichtungen zu gewährleisten, wird eine Anzahlung geleistet, die vom Vermittler einbehalten wird, d. h. Organisation, die Terminhandel betreibt. Der Future wird zu einem Wertpapier und kann während seiner gesamten Gültigkeitsdauer mehrfach zurückgekauft werden.

Möglichkeit- Hierbei handelt es sich um ein Wertpapier, bei dem es sich um einen Vertrag handelt, dessen Käufer das Recht erwirbt, innerhalb einer bestimmten Frist einen Vermögenswert zu einem festen Preis zu kaufen oder zu verkaufen oder die Transaktion abzulehnen, und der Verkäufer verpflichtet sich, auf Verlangen der Gegenpartei eine Geldprämie, um die Ausübung dieses Rechts sicherzustellen. Eine Option gibt das Recht zu wählen, was diesem Wertpapier seinen Namen gab. Im Gegensatz zu einem Terminkontrakt gibt eine Option dem Erwerber ein Recht und keine Verpflichtung. Optionen werden ausgeübt, wenn es sich zum Zeitpunkt der Ausübung um Baroptionen handelt.

Tausch stellen eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien dar, einen künftigen Austausch zugrunde liegender Vermögenswerte oder Zahlungen für diese Vermögenswerte gemäß den im Vertrag festgelegten Bedingungen durchzuführen. Swaps können Währungen, Zinssätze, Aktien (Indizes) und Rohstoffe sein.

Swaps haben für Anleger eine Reihe erheblicher Vorteile. Der wichtigste davon ist die Möglichkeit für Anleger, Währungs- und Zinsrisiken zu reduzieren, einen Gewinn aus der Differenz zwischen Zinssätzen in verschiedenen Währungen zu erzielen und die Kosten für die Verwaltung eines Wertpapierportfolios zu senken .

Bei allen Arten von Swaps handelt es sich um außerbörsliche Verträge, sie werden nicht an einer Börse gehandelt und ihre Liquidität wird von speziellen Vermittlern – Banken (oft Swap-Banken genannt) und Händlern – bereitgestellt. Die Besonderheit dieser Art von derivativen Wertpapieren besteht darin, dass ihr Umlauf nicht staatlich reguliert ist; den Hauptplatz auf dem Swap-Markt nehmen die an diesen Transaktionen beteiligten Banken ein.

EIGENSCHAFTEN VON WERTPAPIEREN

Ein Wertpapier ist eine von seinen Waren-, Produktiv- und Geldformen verschiedene Existenzform des Kapitals, die an ihrer Stelle übertragen, als Ware auf dem Markt zirkulieren und Einkommen generieren kann. Eigenschaften von Wertpapieren:
1. Handelbarkeit – die Fähigkeit, auf dem Markt gekauft und verkauft zu werden und in vielen Fällen als unabhängiges Zahlungsinstrument zu fungieren.
2. Verfügbarkeit für den zivilen Verkehr – die Fähigkeit eines Wertpapiers, Gegenstand anderer ziviler Transaktionen zu sein.
3. Standard und seriell.
4. Dokumentation – ein Wertpapier ist immer ein Dokument und muss als Dokument alle gesetzlich vorgeschriebenen Pflichtangaben enthalten.
5. Vom Staat reguliert und anerkannt.
6. Marktfähigkeit – sind untrennbar mit dem entsprechenden Markt verbunden und spiegeln ihn wider.
7. Liquidität – die Fähigkeit eines Wertpapiers, schnell verkauft und in Bargeld umgewandelt zu werden.
8. Risiko – die Möglichkeit eines Verlusts, der mit Anlagen in Wertpapieren verbunden und unvermeidbar ist.
9. Pflichtleistung.
10. Rentabilität – charakterisiert den Grad der Verwirklichung des Anspruchs auf Einkünfte durch den Inhaber des Wertpapiers.

FUNKTIONEN VON WERTPAPIEREN

Wertpapiere erfüllen eine Reihe gesellschaftlich bedeutsamer Funktionen:
1. Sie haben eine klare Informationsfunktion und zeigen die Wirtschaftslage an. Stabile Aktienkurse oder deren Anstieg weisen in der Regel auf eine normale Wirtschaftslage hin.
2. Sie spielen eine wichtige Rolle im Kapitalfluss zwischen verschiedenen Wirtschaftsbereichen (Umverteilungsfunktion).
3. Wird verwendet, um vorübergehend kostenlose Bargeldersparnisse der Bürger zu mobilisieren (Mobilisierungsfunktion).
4. Wird zur Regulierung des Geldumlaufs verwendet (Regulierungsfunktion).
5. Banken, Unternehmen und Organisationen nutzen Wertpapiere als universelles Kredit- und Abwicklungsinstrument (Abwicklungsfunktion).

Ausgabe von Wertpapieren

Eine Emission ist eine Reihe gesetzlich festgelegter Verfahren, die die Platzierung von Wertpapieren zwischen Anlegern sicherstellen. Ihr Ziel besteht darin, dem Emittenten zusätzliche Finanzmittel zu geliehenen Konditionen (bei der Ausgabe von Anleihen) oder durch eine Erhöhung des genehmigten Kapitals (bei der Ausgabe von Aktien) einzuwerben, dies geschieht jedoch nach den Regeln und unter der Kontrolle von der Staat, vertreten durch seine den Wertpapiermarkt regulierenden Organe.

Die Emission erfolgt in der Regel durch die Gewinnung professioneller Börsenteilnehmer, sogenannter Underwriter, die im Rahmen einer Vereinbarung mit dem Emittenten gegen ein angemessenes Entgelt bestimmte Verpflichtungen zur Ausgabe und Platzierung seiner Wertpapiere übernehmen.

Unter dem Gesichtspunkt der Priorität werden Emissionen üblicherweise in Primär- und Sekundäremissionen unterteilt. Eine Primäremission liegt entweder dann vor, wenn ein Unternehmen seine Wertpapiere zum ersten Mal ausgibt oder wenn ein Wertpapier zum ersten Mal von diesem Unternehmen ausgegeben wird.

Bei der Folgeemission handelt es sich um die wiederholte Platzierung bestimmter Wertpapiere einer bestimmten Handelsorganisation. Je nach Platzierungsmethode kann die Emission durch Verteilung, Zeichnung und Umwandlung erfolgen.

Umwandlung von Wertpapieren

Bei der Umwandlung handelt es sich um die Platzierung einer Wertpapierart durch Umtausch gegen eine andere unter vorher festgelegten Bedingungen. An der Umwandlung können nur Personen teilnehmen, die vor der Durchführung der Umwandlung Eigentumsrechte an den bereits platzierten Wertpapieren besitzen. Die Konvertierung kann in folgende Typen unterteilt werden:
a) Umwandlung von Aktien in Aktien mit höherem Nennwert,
b) Umwandlung von Aktien in Aktien mit niedrigerem Nennwert,
c) Umwandlung von Aktien in Aktien mit anderen Rechten,
d) Umwandlung von Schuldverschreibungen in Aktien,
e) Umwandlung von Anleihen in Anleihen,
f) Umwandlung von Wertpapieren bei der Umstrukturierung von Handelsorganisationen.

Die Umwandlung von Stammaktien in Vorzugsaktien jeglicher Art ist verboten. Darüber hinaus sieht die Wertpapiergesetzgebung der Russischen Föderation keine Möglichkeit der Umwandlung von Aktien in Anleihen vor, was faktisch auch bedeutet, dass eine solche Umwandlung verboten ist.

AKTIEN- UND KÖRPERMARKT

Der Wertpapiermarkt ist ein System wirtschaftlicher Beziehungen zwischen denen, die Wertpapiere ausgeben und verkaufen, und denen, die sie kaufen. Teilnehmer am Wertpapiermarkt sind Emittenten, Anleger und Investmentinstitute. Unternehmen, die Wertpapiere ausgeben und verkaufen, werden als Emittenten bezeichnet.

Der Aktienmarkt ist eine Institution oder ein Mechanismus, der Käufer (Nachfrageanbieter) und Verkäufer (Anbieter) von Aktienwerten zusammenbringt, d. h. wertvolle Papiere. Die Konzepte der Börse und des Wertpapiermarktes stimmen überein.

Laut Definition handelt es sich bei den auf diesem Markt gehandelten Gütern um Wertpapiere, die wiederum die Zusammensetzung der Teilnehmer dieses Marktes, seinen Standort, seine Funktionsweise, regulatorische Vorschriften usw. bestimmen.

In einer Marktwirtschaft ist der Wertpapiermarkt der Hauptmechanismus für die Umverteilung der Geldersparnisse. Der Aktienmarkt schafft einen Marktmechanismus für den freien, wenn auch regulierten Kapitalfluss in die effizientesten Sektoren der Wirtschaft.

Aktienumlauf beginnt nach der ersten Platzierung. Hierbei handelt es sich um den Prozess der Übertragung des Eigentums an Aktien von einem Anleger auf einen anderen.

Da die Aktien russischer Organisationen nicht verbrieft sind, wird die Übertragung der Aktienrechte durch Eintragungen in das Registersystem formalisiert. Das Recht auf eine Aktie geht mit der Gutschrift auf dem Wertpapierdepot des Erwerbers auf den Erwerber über. Der Standesbeamte sendet eine Mitteilung (Registerauszug) an den Erwerber.

Wenn zum Zeitpunkt der Schließung des Registers zur Erfüllung der Pflichten des Emittenten (Teilnahme an der Abstimmung, Auszahlung von Einkünften) keine Informationen über die Transaktion beim Registerführer eingegangen sind, liegt die Verantwortung beim Erwerber.

Wer (unabhängig oder gemeinsam mit verbundenen Unternehmen) 30 Prozent oder mehr der ausstehenden Stammaktien eines Unternehmens mit mehr als 1.000 Aktionären erwerben möchte, muss die Aktiengesellschaft spätestens 30 Tage vor dem Erwerbsdatum schriftlich über seine Absicht informieren .

Nach dem Erwerb von 30 Prozent oder mehr der Aktien ist diese Person verpflichtet, allen Aktionären anzubieten, ihre Aktien zu einem Preis zu verkaufen, der nicht unter dem gewichteten Durchschnitt der letzten sechs Monate liegt. Wer unter Verstoß gegen dieses Verfahren 30 % oder mehr der Aktien erworben hat, hat das Stimmrecht für Aktien, deren Gesamtzahl 30 % nicht überschreitet.

Inhaber von Wertpapieren sind in folgenden Fällen verpflichtet, der Eidgenössischen Kommission für den Wertpapiermarkt Informationen über Transaktionen mit ihnen offenzulegen:

Besitz von 20 Prozent oder mehr von Wertpapieren jeglicher Art eines Emittenten

Erhöhung (Abnahme) des Eigentumsanteils an Beteiligungspapieren jeglicher Art auf ein Vielfaches von jeweils 5 % über 20 % dieser Art von Wertpapieren

Durchführung von Transaktionen, die die Übertragung von Rechten an Wertpapieren an ausländische juristische Personen oder natürliche Personen beinhalten.

Aktien in Russland werden hauptsächlich an den beiden wichtigsten Börsen des Landes gehandelt: der MICEX Stock Exchange und der RTS Stock Exchange. Der MICEX-Aktienmarkt ist liquider – hier ist das Handelsvolumen mit Aktien viel größer als an der RTS-Börse und es werden mehr Transaktionen mit Aktien getätigt.

59. Aktiengesellschaft als Börsenteilnehmer?

Eine Aktiengesellschaft kann im Wesentlichen auf zwei Arten am Aktienmarkt teilnehmen:

Als Emittent

Als Investor

Als Emittent hat er das Recht, eigene Aktien auszugeben, und als Investor hat er das Recht, einen Teil seiner Aktien aus dem Umlauf zurückzukaufen. Durch den Erwerb eigener Aktien reduziert der Emittent deren Anzahl im Umlauf und erhöht so deren Wert. Solche Aktien werden als zurückgekaufte oder eigene Aktien bezeichnet. Durch den Rückkauf eigener Aktien kann ein Unternehmen verschiedene Ziele verfolgen, beispielsweise den notwendigen Anteilsaufbau oder die Erhöhung des Marktwertes bzw. den erforderlichen Werterhalt oder die Herabsetzung des genehmigten Kapitals.

60. Arten der monetären Bewertung von Aktien.

nominale Kosten

Platzierungspreis– der Marktpreis der Aktie, zu dem sie zum Umlauf ausgegeben wird; die Differenz zwischen dem Angebotspreis und dem Nennwert stellt die Aktienprämie dar.

Marktpreis

Buchwert

Liquidationswert- Während der Betriebszeit wird sie nur für Vorzugsaktien festgelegt und in der Satzung der Gesellschaft festgelegt.

Rückzahlungswert

Aktienplatzierungspreis.

Im Laufe ihrer Entwicklung greifen Unternehmen regelmäßig auf die Ausgabe von Aktien zurück, um zusätzliches Kapital anzuziehen. Durch die Erstellung eines Prospekts legt das Unternehmen den Preis fest, zu dem neue Aktien den Anlegern angeboten werden. Der Preis, zu dem Aktien einer Neuemission verkauft werden, wird Platzierungspreis (Ausgabepreis) genannt. Nach russischem Recht muss die Platzierung von Aktien zu einem Marktpreis erfolgen, der vom Nennwert abweichen kann. Wenn während des Umlaufs auf dem Sekundärmarkt Transaktionen zum Kauf und Verkauf von Aktien zu einem Preis über oder unter ihrem Nennwert zulässig sind, darf der Platzierungspreis bei der Ausgabe nicht unter dem Nennwert liegen. Um die Aktionäre zu ermutigen, das Vorkaufsrecht zum Kauf von Aktien einer neuen Emission zu nutzen, kann eine Aktiengesellschaft ihnen durch das Angebot einen Vorzugspreis festlegen; Aktien mit einem Abschlag von bis zu 10 % des Marktwertes. Werden Aktien über einen Vermittler verkauft, so ergibt sich der Platzierungspreis aus der Differenz zwischen dem Marktpreis und der Provision des Vermittlers.

In den allermeisten Fällen übersteigt der Angebotspreis den Nennwert deutlich, was auf eine Wertsteigerung des Vermögens je Aktie aufgrund der Unternehmensentwicklung zurückzuführen ist. Der Überschuss des Platzierungspreises über den Nennwert der Aktie wird als Agio bezeichnet und spiegelt sich in der Bilanz der Aktiengesellschaft als zusätzliches Kapital wider. Die Aktienprämie unterliegt keiner Steuerpflicht und dient als Quelle für die Bildung der Eigenmittel des Unternehmens.

Das Verhältnis zwischen Nominal-, Buch- und Marktbewertung einer Aktie.

nominale Kosten(Größe des Anteils der Verwaltungsgesellschaft pro Aktie)

Marktpreis-der Preis einer im Umlauf befindlichen Aktie (ihr Produkt multipliziert mit der Anzahl der Aktien stellt die Kapitalisierung des Unternehmens dar)

Buchwert-die Höhe des Eigenkapitals des Unternehmens je Aktie. (zeigt das tatsächlich angesammelte Kapital pro Aktie)

Der Buchwert wird manchmal auch Nettoinventarwert genannt. Das Verhältnis von Marktwert zu Buchwert stellt einen sehr wichtigen Indikator dar. Zunächst stimmen Markt- und Buchwert der Organisation tatsächlich überein, doch mit dem erfolgreichen Funktionieren des Unternehmens vergrößert sich die Kluft zwischen ihnen. Weil Der Marktwert einer Aktie misst die Erwartungen der Anleger an die Rentabilität eines Unternehmens.

Probleme der Marktbewertung von Aktien.

Bei den meisten Börsengängen kommt es zu einer Unterbewertung eines Unternehmens.

1. Unterbewertung der Aktien durch das emittierende Unternehmen:

Informationsasymmetrie unter Anlegern. Herkömmlicherweise lässt sich diese Informationsasymmetrie durch den Vergleich institutioneller und privater Anleger nachvollziehen. Bei institutionellen Anlegern ist der Anteil überteuerter Börsengänge mit negativen Anfangsrenditen in der Regel deutlich geringer und ihr Anteil steigt mit steigender Rendite. Das Unternehmen, das einen potenziellen Investorenkreis und seine Glaubwürdigkeit am Markt aufrechterhalten und das Image eines profitablen Emittenten schaffen möchte, ist gezwungen, seinen Output zu unterschätzen.

Signalisierung. Wenn ein Unternehmen nach seinem Börsengang ein Zweitangebot (SEO – Seasoned Equity Offering) plant, besteht die Möglichkeit, die Anlegerpsychologie zu nutzen. Die Unterbewertung des Börsengangs wird bei den Anlegern zu der Meinung führen, dass auch die nächsten Platzierungen – SEO – mit einem Abschlag platziert werden. Durch die Senkung der Kosten für die Erstplatzierung und die Durchführung von SEO zum Marktpreis kann das Unternehmen mehr Mittel anziehen.

2. Unterschätzung der Kosten durch Unterkunftsveranstalter:

Marktfeedback. Eine Voraussetzung für diese Hypothese könnte die Tatsache sein, dass die Underwriter selbst die Kosten des Angebots unterschätzen, um Druck auf Investoren auszuüben, die ihre eigenen, manchmal zuverlässigeren Schätzungen über die tatsächlichen Kosten und Aussichten des Börsengangs haben.

Massennachfrage. Es ist unwahrscheinlich, dass sich ein Investor zum Kauf entscheidet, wenn keine Nachfrage von anderen Investoren besteht, selbst wenn er der Platzierung des Unternehmens positiv gegenübersteht. Es ist möglich, durch die Unterbewertung von Aktien eine Massennachfrage zu erzeugen, und Underwriter greifen oft auf solche „Marketing“-Hebel zurück.

Monopson der Investmentbanken. Die Prämisse dieser Theorie ist das hohe Investitionsbewusstsein Banker relativ zum Markt und genaue Kenntnis des tatsächlichen Angebotspreises.

Aktienverteilung. Eine Unterbewertung von Aktien führt zu einer Massennachfrage, was dazu führt, dass Aktien gleichmäßiger unter den Anlegern verteilt werden. In diesem Fall sinkt die Wahrscheinlichkeit feindlicher Übernahmen und die Marktliquidität steigt

Auf dem Sekundärmarkt liegt das Problem in der Präsenz Marktführer Ein Market Maker ist ein „Market Maker“, ein Unternehmen, das ständig Verkaufs- (Bid) und Kaufpreise (Ask) von Währungen auf dem Devisenmarkt stellt und verpflichtet ist, auf eigene Kosten Transaktionen in den von ihm gestellten Währungen abzuschließen, wenn Es wurde die Entscheidung getroffen, den Markt für diese Währung zu halten.

Jeder, selbst der unerfahrenste Finanzier, muss wissen, welche Arten von Wertpapieren es gibt. Dieses Wissen hilft vor allem dabei, das für bestimmte Zwecke des Wertpapierinhabers optimalste Finanzinstrument auszuwählen. Ein Wertpapier stellt ein Dokument in der festgelegten Form dar, das die Eigentumsrechte seines Eigentümers bestätigt. Das ist in der Tat sein Wesen. Heutzutage gibt es viele Wertpapiere hauptsächlich in Buchform, die die frühere Papierform durch einen besonderen Schutz vor Kopie und Fälschung ersetzen. Auf dem Wertpapiermarkt handelt es sich um Transaktionen zwischen Instrumenten des Wertpapiermarkts oder, anders ausgedrückt, Fonds (gemeint sind Geldfonds).

Hauptarten von Wertpapieren

Die Trennung verschiedener Papiersorten kann nach unterschiedlichen Parametern erfolgen. Basierend auf dem wirtschaftlichen Wesen können wir in Folgendes unterteilen:

1. Aktien sind Beteiligungspapiere, die die Rechte ihrer Eigentümer – Aktionäre (wie man Aktionäre von Gazprom und Sberbank wird – lesen Sie hier) sichern, einen Teil des Gewinns aus der Tätigkeit dieser Aktiengesellschaft zu erhalten, auch in der Form, sowie die das Recht, die Richtlinien (einschließlich der Dividendenpolitik) des Unternehmens zu verwalten und bei der Liquidation einen Anteil am Vermögen zu erhalten.
2. Anleihen sind Dokumente, die Schuldverpflichtungen des Emittenten gegenüber den Eigentümern dieser Art von Wertpapieren zur Rückgabe des Nennwerts und der Zinsen innerhalb einer bestimmten Frist beinhalten.
3. Ein Scheck ist ein Dokument, das eine Anweisung des Ausstellers an die Bank darstellt, dem Empfänger des Schecks innerhalb einer bestimmten Frist Geld zu überweisen.
4. Ein Bankzertifikat ist ein Dokument, das eine frei verhandelbare Vereinbarung über eine Einlage (Sparguthaben bei Privatpersonen und Einlage bei juristischen Personen) mit der Verpflichtung der Bank darstellt, die eingezahlten Gelder zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft mit Zinsen zurückzuzahlen.
5. Ein Investmentanteil ist ein Dokument, das das Bestehen von Eigentumsrechten seines Eigentümers in Bezug auf die Immobilie voraussetzt, aus der der Investmentfonds besteht (Sie können in den entsprechenden Artikeln auf der Website nachlesen, was Investmentfonds sind und wie Sie Investmentfonds auswählen). ).
6. Ein Wechsel ist eine Art Zentralbank, die die monetäre Verpflichtung des Schuldners zur Begleichung einer Schuld darstellt und deren Form einem besonderen Wechselrecht unterliegt. Es wird zwischen einfachen Wechseln (solche, die eine unbedingte Verpflichtung des Schuldners gegenüber dem Wechselinhaber beinhalten, ihm die Schulden zu begleichen, und übertragbaren Wechseln – die eine Verpflichtung zur Zahlung von Schulden gegenüber der im Wechsel genannten Person implizieren) unterschieden.
7. Eine Hypothek ist ein eingetragenes Wertpapier, das das Recht seines Eigentümers aus einem Hypothekenvertrag (d. h. einer Verpfändung einer Immobilie) auf den Erhalt einer darin bezeichneten Geldschuld oder eines darin bezeichneten Eigentums voraussetzt.
8. Ein Frachtbrief ist ein Dokument in einer in der internationalen Praxis akzeptierten Standardform für die Beförderung von Gütern (einschließlich der Beladung, des Transports und des Empfangsrechts).

Wenn Sie eingereichte Dokumente organisieren und in Gruppen zusammenfassen, dann:

• Die dokumentarische Form ist typisch für einen Wechsel, ein Bankzertifikat, einen Konnossement und eine Hypothek, während Wertpapierarten wie Aktien, Anleihen und Anteile sowohl in dokumentarischer als auch in nicht dokumentarischer Form in Umlauf gebracht werden können.
• Aktien und Anteile werden als Beteiligungspapiere klassifiziert, während andere Wertpapiere als Schuldtitel klassifiziert werden.
• Alle oben genannten Arten von Wertpapieren werden als Primär- oder Basiswertpapiere klassifiziert.

Zusätzlich zu den oben dargestellten Arten können Wertpapiere sekundärer oder derivativer Natur sein, also solche, die auf primären Wertpapieren (Aktien, Anleihen) basieren.

Sie verbriefen Eigentumsrechte nicht direkt gegenüber ihrem Eigentümer, sondern übertragen sie durch die Wertpapiere, an denen sie Rechte gewähren. Unter ihnen sind:

• Ein Depositary Receipt ist ein Dokument, das die Rechte des Eigentümers an einer bestimmten Anzahl von Aktien eines ausländischen Emittenten sichert – eine Form des indirekten Kaufs von Vermögenswerten eines ausländischen Unternehmens (weitere Einzelheiten zum Zusammenhang zwischen Verbindlichkeiten und Vermögenswerten finden Sie in diesem Artikel).
• Ein Aktienoptionsschein ist ein Dokument, das seinem Besitzer die Möglichkeit gibt, innerhalb eines bestimmten Zeitraums eine bestimmte Anzahl Aktien eines bestimmten Unternehmens zu einem festgelegten Preis zu kaufen.
• Ein Futures ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Vermögenswerts in der Zukunft zu einem bestimmten Zeitpunkt, jedoch zu einem jetzt festgelegten Preis. Mehr über Futures-Kontrakte können Sie im Artikel „Was sind Futures“ lesen. Settlement-Futures-Kontrakte sind in der Regel größtenteils sehr liquide (lesen Sie hier), haben niedrige Spreads und sind bei Händlern gefragt (sehen Sie hier, wer diese Händler sind und warum ein Händler ein vielversprechender Beruf ist – hier).

Einstufung

Wertpapiere können nach mehreren Kriterien klassifiziert werden:

Nach der Existenzform werden sie unterteilt in:

1. Dokumentarfilm (in Papierform präsentiert)
2. Ohne Papiere

Anfangs erschien natürlich der erste Typ, aber jetzt werden Wertpapiere (hauptsächlich Emissionswerte) in einer elektronischen Datenbank gespeichert.

Je nach Freigabeformular werden unterschieden:

1. Emission – werden in großen Chargen ausgegeben und alle Papiere in der Charge sind identisch.
2. Emissionsfrei – in Kleinserien (oder auch einzeln) ohne staatliche Registrierung produziert.

Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen, Hypotheken und Bankzertifikate unterliegen der staatlichen Registrierung.

Basierend auf der Art des Emittenten gibt es eine Unterteilung in:

1. Staatliche Zentralbanken – hauptsächlich Anleihen. Dabei ist zu bedenken, dass der Staat sich nicht das Ziel setzt, Einnahmen aus der Kapitalanziehung zu erzielen, sondern diese lediglich über sein Finanzsystem (Staatshaushalt) umverteilt.
2. Nichtstaatliche (auch als Unternehmen bezeichnete) – werden unter anderem von juristischen Organisationen und Einzelpersonen zur Weitergabe ausgegeben.

Je nach Gefährdungsgrad gibt es:

1. Niedriges Risiko
2. Mittleres Risiko
3. Hohes Risiko

Einige davon mit unbedeutenden Anlagerisiken werden als risikofrei bezeichnet (zum Beispiel kurzfristige Staatsanleihen entwickelter westlicher Länder). Die übrigen Vermögenswerte weisen unterschiedliche Risikograde auf, die von niedrig (Staatsanleihen und -anleihen, Bankzertifikate, Hypotheken) über mittel (Unternehmensanleihen) bis hin zu hoch (Aktien) reichen. Die bereits erwähnten Derivate gehören zu den riskantesten Finanzinstrumenten. Zu berücksichtigen ist auch, dass zwischen der Rentabilität und dem Risikograd eines Finanzinstruments eine hohe Korrelation (Aufwärtstrend) besteht.

Nach dem Grad der Attraktivität unterscheiden sie:

1. Markt – befinden sich im freien Umlauf auf dem Markt (hauptsächlich Sekundärpapiere) und können von jeder Person mit einem Brokerkonto an der Börse gekauft oder verkauft werden (lesen Sie hier, wer ein solcher Broker ist). Während des Kurses kommen Aktien auf den Markt.
2. Nicht marktfähig – solche, die von niemand anderem als dem Emittenten selbst verkauft werden konnten.

Basierend auf der Form der Kapitalanziehung gibt es zwei Arten:

1. Eigenkapital – Bereitstellung eines Anteils am genehmigten Kapital an seinen Eigentümer. Über sie werden Mittel investiert.
2. Schulden sind eine Möglichkeit, sich Geld zu leihen. Lesen Sie im entsprechenden Artikel auf der Website, wo Sie mehr Geld bekommen können.

Es ist üblich, Vermögenswerte nach Art der Stückelung zu unterscheiden:

1. Eine konstante Stückelung haben – normalerweise wird die Stückelung bei der Ausgabe der Wertpapiere angegeben. Nach russischem Recht müssen alle Wertpapiere einen eigenen Nennwert haben.
2. Mit variablem Nennwert – der Wert ändert sich, wenn sich die Größe des genehmigten Kapitals der Gesellschaft ändert, und die Höhe des Nennwerts wird durch den Anteil des Aktienwerts am Gesamtwert des genehmigten Kapitals bestimmt. Diese Praxis ist für eine Reihe von Ländern typisch.

Je nach Form der Kapitalverwaltung gibt es eine Unterteilung in:

1. Investitionen – das heißt, sie zielen darauf ab, durch die Investition in sie Einnahmen zu erzielen. Zunächst sollten Aktien, Anleihen und Investmentfondsanteile als Anlagepapiere anerkannt werden (weitere Anlagemöglichkeiten erfahren Sie im Artikel „Wo Sie Geld gewinnbringend anlegen“).
2. Nichtinvestitionspapiere haben nicht das Ziel, die Mittel zu vermehren – zu ihren Aufgaben gehört es, Geldzahlungen auf Rohstoff- und anderen Märkten zu leisten.

Basierend auf der Verfügbarkeit des aufgelaufenen Einkommens wird es in zwei Arten unterteilt:

1. Kein Einkommen
2. Mit aufgelaufenen Erträgen können Erträge in Form von Dividenden (dies gilt für Aktien, siehe Dividenden finden Sie hier), einem Zinssatz (im Fall von Anleihen) oder einem Abschlag – der Differenz zwischen dem Nennwert eines Wertpapiers und – angesammelt werden sein Anschaffungspreis.

Anhand des Zeitpunkts der Antragstellung können Sie Folgendes bestimmen:

1. Dringend – diejenigen, deren Lebensdauer zeitlich begrenzt ist
2. Unbefristet – ihre Lebensdauer ist zeitlich nicht begrenzt

Die Umlaufdauer kann sowohl zu Beginn als auch während der Umlaufdauer der Zeitung bestimmt werden. Je nach Umlaufdauer können Wertpapiere unterteilt werden in:

1. Kurzfristig – solche mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr
2. Mittelfristig – diejenigen, deren Laufzeit im Bereich von einem Jahr bis 5 Jahren liegt
3. Langfristig – haben eine Laufzeit von 5 bis 30 Jahren (hypothekenbesicherte Wertpapiere – bis zu 40 Jahre)

Nach Nationalität ist es üblich zu unterscheiden:

1. Inland (national)
2. Ausländisch

Wertpapiere werden nach der Eigentumsform bestimmt:

1. Inhaber – Eigentumsurkunden an den Inhaber – also solche, die nicht den Namen ihres Eigentümers vermerken und deren Kauf oder Verkauf durch einfache Übertragung erfolgt
2. Personalisiert – an eine bestimmte Person gebunden, nachweisbar durch einen Eintrag im Register.

Vom Autor

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Wissen Hauptarten von Wertpapieren notwendig, da jede Papiersorte ihre eigenen spezifischen Möglichkeiten und unterschiedliche Einkommensarten bietet. Transaktionen mit Vermögenswerten werden manchmal zur einzigen Quelle einer Person, wenn sie kluge Investitionen tätigt (lesen Sie hier). Entwicklung in Russland Wertpapiermarkt Die Entwicklung vollzieht sich derzeit in einem sehr schnellen Tempo, was in Zukunft ein zunehmendes Interesse am Thema Investitionen erwarten lässt. Bei der Geldanlage in ein bestimmtes Finanzinstrument wird die Bewertung zu einer vorrangigen Aufgabe. Die Aufgabe, ein qualitatives zu erstellen, kann mithilfe von Analysen von Verwaltungsgesellschaften gelöst werden. Ein direkt wichtiger Anreiz für ein weiteres Wachstum des Wechselkurs-(Markt-)Wertes kann das Wirtschaftswachstum eines bestimmten Staates oder einer Reihe von Ländern insgesamt sein. Die Börse bietet einzigartige Möglichkeiten zur Kapitalvermehrung und zum Wachstum, und Wertpapiere sind die Grundlage für Einkommenswachstum. Das Verständnis der Wertpapierarten ist unmittelbar bei der Frage nach der Herkunft und Entwicklung des Geldes im Allgemeinen notwendig. Dies wird Gegenstand weiterer Artikel auf der Website sein.